通胀顽固，美联储会改变降息方式吗？
发布时间：2024-03-15 09:17:25来源：
美国通胀风尚犹存，去年2月通胀超预期上升。投资者和观察家担心这些“通胀”风将扰乱美联储的利率审议。2022年6月，美国通胀率达到40多年来的最高水平，达到9.1%。专家表示，降息取决于经济走势。通货膨胀的问题在于其上涨的性质及其持续的程度。
尽管美国通胀之风依然存在，去年2月通胀出乎意料地上升，但投资者和观察人士担心，这些“通胀”之风将扰乱美联储的利率审议，影响其启动方向。预计在二月份减少。明年六月？
由于汽油和生活成本上涨，全球最大经济体的通胀率连续第二个月上升，去年 2 月消费者价格指数年率升至 3.2%，与通胀将持续的预期相反美国劳工部的数据显示，与 1 月份 3.1% 的水平持平。
但从月度来看，CPI 与 1 月份 0.4% 的水平持平，剔除食品和能源价格的核心 CPI 降至 3.8%，预期 2 月份该指数将由 3.7% 降至 3.7%。去年 1 月增长 3.9%。
2022年6月，美国通货膨胀率达到9.1%，达到40多年来的最高水平。
降息取决于经济走势
利率方面，1月31日，美联储连续第四次维持利率不变，维持在5.25%至5.5%的22年来最高水平，同时停止加息。 2023年9月首次上调，自2022年3月以来已上调11次，并保持不变，但他多次暗示将从2024年6月开始的未来几个月内下调利率。
除了观察家和专家对顽固的通货膨胀以及美国可能面临新的通货膨胀周期的担忧之外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔今年三月向国会议员证实，即将做出的决定关于降息的日期和步伐将完全取决于经济数据，并补充道：“降息实际上取决于经济的发展路径，我们的重点是就业最大化、物价稳定以及影响的数据。前景，这些都是我们要牢记的事情。”
通货膨胀的问题在于其上涨的性质及其持续的程度
BDSwiss MENA首席市场策略师Mazen Salhab在接受《Eqtisad Sky News UAE》网站采访时表示：“无可争议的事实是，美国通胀依然顽固且居高不下，高于美联储此前设定的2%的目标。”百分比，达到上个月的水平。” 2024年2月达到3.2%，略高于上月的3.1%。我们认为最大的问题或挑战不在于加息本身，因为加息相对有限，而在于加息的性质及其持续程度，这可能迫使美联储调整降息时间表到稍后的日期。明年 6 月之后，市场预计将在开始加息整整两年后首次降息，目前利率将达到 5.5%，为二十年来的最高水平。”
萨尔哈布解释说，月度通胀率从0.3%上升至0.4%是受到住房成本和汽油价格上涨的影响，这些都是相对暂时的因素，这对美联储、股票押注者和投资者来说是个好消息。押注降息速度快于预期。
货币政策不取决于一个月的数据
但Mazen Salhab认为，“这个问题比主要数据更为复杂和全面，这里必须指出两点重要的事情。第一个是美联储的宽松货币政策将持续下去，第二个是美联储不会依赖一个月的数据来决定其货币政策，这意味着报告所显示的疲软的美国近期的就业和失业情况上个月的涨幅不足以迫使美联储降息。”
显然，达到2%的通胀目标并不容易，美联储将回到一个根本点，即谁将优先降息或抗击通胀，将通胀降至2%。BDSwiss首席市场策略师表示，所有这些因素都让我们相信，美联储不会急于降息，也不会手软，改变从严的政策可能会给炒股者带来意想不到的惊喜。梅纳说。
通胀风依然存在
Citadel 创始人兼首席执行官肯·格里芬 (Ken Griffin) 则认为：“通胀之风依然存在，美联储不宜过快降息，并解释说，如果在通胀之后被迫改变方向，后果将更具破坏性。”首先降低利率。” ”，据 CNBC 报道。
嘉信理财首席固定收益策略师凯茜·琼斯表示，“现有的通胀数据对美联储来说并不是好消息，但市场并不认为它们是今年晚些时候降息的主要威胁。”
LPL Financial 首席经济学家杰弗里·罗奇 (Jeffrey Roach) 指出，“从长期来看，低通胀的路径可能没有改变，但实现美联储 2% 目标的路径将不稳定，”我们预计市场将陷入困境这对政策意味着什么。” 联邦储备银行。”
投资者将寻找美联储开始降息的新证据
Equity Group高级金融市场分析师艾哈迈德·阿扎姆(Ahmed Azzam)在接受《阿拉伯天空新闻》网站采访时表示：“过去三个月核心消费者价格指数年增长率为4.2%，这是自六月以来的最高水平。这是最新的报告。” 下周美联储会议之前的关键在于通胀，并且政策制定者预计将连续第五次会议保持利率稳定，投资者将寻找有关美联储何时开始降低借贷成本的线索。
通货膨胀被证明是顽固的
美国通胀报告进一步证明通胀顽固，这使得美联储对今年年初放松货币政策持谨慎态度，正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示，他们正在接近开始降低物价所需的信心水平。阿扎姆表示，但一些美联储成员表示希望首先看到价格更广泛的下跌，因此鉴于良好的劳动力市场和灵活的经济增长，通胀数据不会给人们带来更快降息的乐观情绪。
市场分析师指出，住房和汽油类别贡献了月度通胀总涨幅的60%以上，二手车、服装、车辆保险和机票价格上涨，录得2022年5月以来最大月度涨幅，房价是服务业中最大的类别，上涨了 0.4%。，较一月份的大幅增长有所放缓。
不包括住房和能源在内，公用事业价格较 1 月份上涨 0.5%，低于上月的 0.8%。
阿扎姆表示，虽然货币政策制定者强调在评估该国通胀路径时考虑这一指标的重要性，但他们是根据一个单独的指数来计算的，他解释说，这一指标被称为个人消费支出价格指数并没有像它那样对住房给予足够的重视。CPI 确实如此。
这就是 PCE 指数如此接近美联储 2% 目标的原因之一。
2月份个人消费支出数据定于本月晚些时候公布。
去年大部分时间大宗商品价格的稳步下降让消费者松了口气，但这种情况可能正在开始改变。
他表示，不包括食品和能源商品的基本商品价格自五月份以来首次上涨。
Equity Group 的一位高级金融市场分析师补充道：“我担心通胀将比市场认为的更加顽固，我们未来将面临另一波通胀，就像 20 世纪 70 年代和 1980 年代历史上发生的那样，这可能会增加美联储降息步伐的不确定性。” 以及降息的次数，所以美联储总结了大部分的担忧，它目前需要对经济数据有信心，也就是说目前没有足够的信心，这实际上是一个令人担忧的问题。”
据 CNBC 报道，米尔肯研究所创始人迈克尔·米尔肯去年年底表示，美联储将确保在开始降息之前消除通货膨胀，以避免重蹈 20 世纪 70 年代的覆辙。
七十年代情景
20世纪70年代，世界通货膨胀率居高不下，美国经济也遭受恶性通货膨胀，最终被迫大幅加息。
这段时期见证了政府支出因经济和军事原因（越南战争和冷战）而大幅增加。随之而来的是金本位的废除和货币的浮动，导致了1973年战争的政治危机，导致石油价格空前上涨，导致通货膨胀达到12%。
美国的大通货膨胀始于1972年底，直到20世纪80年代初才结束。美国经济学家杰里米·西格尔在其著作《长期的股市》中将这一时期描述为战后美国宏观经济政策的最大失败。
当时，美联储在应对持续上升的通胀方面姗姗来迟，这迫使其在稍后时间迅速而强力地进行干预，将利率升至16%。结果是一场剧烈的经济衰退，一直持续到八十年代中期。
值得注意的是，在美国经济经历这些困难时期之前，曾有过一段经济看似繁荣的时期，失业率暂时下降后，美国民众心情舒畅，而1972年经济出现强劲增长，使得美国经济出现了强劲增长。美国再次选举他们的总统理查德·尼克松。
尽管美国通胀之风依然存在，去年2月通胀出乎意料地上升，但投资者和观察人士担心，这些“通胀”之风将扰乱美联储的利率审议，影响其启动方向。预计在二月份减少。明年六月？
由于汽油和生活成本上涨，全球最大经济体的通胀率连续第二个月上升，去年 2 月消费者价格指数年率升至 3.2%，与通胀将持续的预期相反美国劳工部的数据显示，与 1 月份 3.1% 的水平持平。
但从月度来看，CPI 与 1 月份 0.4% 的水平持平，剔除食品和能源价格的核心 CPI 降至 3.8%，预期 2 月份该指数将由 3.7% 降至 3.7%。去年 1 月增长 3.9%。
2022年6月，美国通货膨胀率达到9.1%，达到40多年来的最高水平。
降息取决于经济走势
利率方面，1月31日，美联储连续第四次维持利率不变，维持在5.25%至5.5%的22年来最高水平，同时停止加息。 2023年9月首次上调，自2022年3月以来已上调11次，并保持不变，但他多次暗示将从2024年6月开始的未来几个月内下调利率。
除了观察家和专家对顽固的通货膨胀以及美国可能面临新的通货膨胀周期的担忧之外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔今年三月向国会议员证实，即将做出的决定关于降息的日期和步伐将完全取决于经济数据，并补充道：“降息实际上取决于经济的发展路径，我们的重点是就业最大化、物价稳定以及影响的数据。前景，这些都是我们要牢记的事情。”
通货膨胀的问题在于其上涨的性质及其持续的程度
BDSwiss MENA首席市场策略师Mazen Salhab在接受《Eqtisad Sky News UAE》网站采访时表示：“无可争议的事实是，美国通胀依然顽固且居高不下，高于美联储此前设定的2%的目标。”百分比，达到上个月的水平。” 2024年2月达到3.2%，略高于上月的3.1%。我们认为最大的问题或挑战不在于加息本身，因为加息相对有限，而在于加息的性质及其持续程度，这可能迫使美联储调整降息时间表到稍后的日期。明年 6 月之后，市场预计将在开始加息整整两年后首次降息，目前利率将达到 5.5%，为二十年来的最高水平。”
萨尔哈布解释说，月度通胀率从0.3%上升至0.4%是受到住房成本和汽油价格上涨的影响，这些都是相对暂时的因素，这对美联储、股票押注者和投资者来说是个好消息。押注降息速度快于预期。
货币政策不取决于一个月的数据
但Mazen Salhab认为，“这个问题比主要数据更为复杂和全面，这里必须指出两点重要的事情。第一个是美联储的宽松货币政策将持续下去，第二个是美联储不会依赖一个月的数据来决定其货币政策，这意味着报告所显示的疲软的美国近期的就业和失业情况上个月的涨幅不足以迫使美联储降息。”
显然，达到2%的通胀目标并不容易，美联储将回到一个根本点，即谁将优先降息或抗击通胀，将通胀降至2%。BDSwiss首席市场策略师表示，所有这些因素都让我们相信，美联储不会急于降息，也不会手软，改变从严的政策可能会给炒股者带来意想不到的惊喜。梅纳说。
通胀风依然存在
Citadel 创始人兼首席执行官肯·格里芬 (Ken Griffin) 则认为：“通胀之风依然存在，美联储不宜过快降息，并解释说，如果在通胀之后被迫改变方向，后果将更具破坏性。”首先降低利率。” ”，据 CNBC 报道。
嘉信理财首席固定收益策略师凯茜·琼斯表示，“现有的通胀数据对美联储来说并不是好消息，但市场并不认为它们是今年晚些时候降息的主要威胁。”
LPL Financial 首席经济学家杰弗里·罗奇 (Jeffrey Roach) 指出，“从长期来看，低通胀的路径可能没有改变，但实现美联储 2% 目标的路径将不稳定，”我们预计市场将陷入困境这对政策意味着什么。” 联邦储备银行。”
投资者将寻找美联储开始降息的新证据
Equity Group高级金融市场分析师艾哈迈德·阿扎姆(Ahmed Azzam)在接受《阿拉伯天空新闻》网站采访时表示：“过去三个月核心消费者价格指数年增长率为4.2%，这是自六月以来的最高水平。这是最新的报告。” 下周美联储会议之前的关键在于通胀，并且政策制定者预计将连续第五次会议保持利率稳定，投资者将寻找有关美联储何时开始降低借贷成本的线索。
通货膨胀被证明是顽固的
美国通胀报告进一步证明通胀顽固，这使得美联储对今年年初放松货币政策持谨慎态度，正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示，他们正在接近开始降低物价所需的信心水平。阿扎姆表示，但一些美联储成员表示希望首先看到价格更广泛的下跌，因此鉴于良好的劳动力市场和灵活的经济增长，通胀数据不会给人们带来更快降息的乐观情绪。
市场分析师指出，住房和汽油类别贡献了月度通胀总涨幅的60%以上，二手车、服装、车辆保险和机票价格上涨，录得2022年5月以来最大月度涨幅，房价是服务业中最大的类别，上涨了 0.4%。，较一月份的大幅增长有所放缓。
不包括住房和能源在内，公用事业价格较 1 月份上涨 0.5%，低于上月的 0.8%。
阿扎姆表示，虽然货币政策制定者强调在评估该国通胀路径时考虑这一指标的重要性，但他们是根据一个单独的指数来计算的，他解释说，这一指标被称为个人消费支出价格指数并没有像它那样对住房给予足够的重视。CPI 确实如此。
这就是 PCE 指数如此接近美联储 2% 目标的原因之一。
2月份个人消费支出数据定于本月晚些时候公布。
去年大部分时间大宗商品价格的稳步下降让消费者松了口气，但这种情况可能正在开始改变。
他表示，不包括食品和能源商品的基本商品价格自五月份以来首次上涨。
Equity Group 的一位高级金融市场分析师补充道：“我担心通胀将比市场认为的更加顽固，我们未来将面临另一波通胀，就像 20 世纪 70 年代和 1980 年代历史上发生的那样，这可能会增加美联储降息步伐的不确定性。” 以及降息的次数，所以美联储总结了大部分的担忧，它目前需要对经济数据有信心，也就是说目前没有足够的信心，这实际上是一个令人担忧的问题。”
据 CNBC 报道，米尔肯研究所创始人迈克尔·米尔肯去年年底表示，美联储将确保在开始降息之前消除通货膨胀，以避免重蹈 20 世纪 70 年代的覆辙。
七十年代情景
20世纪70年代，世界通货膨胀率居高不下，美国经济也遭受恶性通货膨胀，最终被迫大幅加息。
这段时期见证了政府支出因经济和军事原因（越南战争和冷战）而大幅增加。随之而来的是金本位的废除和货币的浮动，导致了1973年战争的政治危机，导致石油价格空前上涨，导致通货膨胀达到12%。
美国的大通货膨胀始于1972年底，直到20世纪80年代初才结束。美国经济学家杰里米·西格尔在其著作《长期的股市》中将这一时期描述为战后美国宏观经济政策的最大失败。
当时，美联储在应对持续上升的通胀方面姗姗来迟，这迫使其在稍后时间迅速而强力地进行干预，将利率升至16%。结果是一场剧烈的经济衰退，一直持续到八十年代中期。
值得注意的是，在美国经济经历这些困难时期之前，曾有过一段经济看似繁荣的时期，失业率暂时下降后，美国民众心情舒畅，而1972年经济出现强劲增长，使得美国经济出现了强劲增长。美国再次选举他们的总统理查德·尼克松。
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